财联社11月18日讯（裁剪 刘蕊）关于好意思股投资者而言，本年似乎又将是丰充的一年：跟着好意思国大选基本尘埃落定，好意思联储也正走在降息谈路上，好意思股第三财报季迄今畛域也发挥乐不雅，这些利好因素正激动标普500指数捏续创下新高。

可是，在好意思股大涨的背后，一个鲜有东谈主谛视到的凶兆正逐渐莅临：华尔街分析师正马上下调对好意思国企业来岁盈利增长的预期，这可能很快就会给好意思国股市近期的刚劲飞腾踩下刹车。

好意思股来岁盈利预期正快速恶化

据彭博汇编的数据清楚，一项被称为“盈利修正势头”的重要目标——估量标普500指数异日12个月每股盈利预期的险阻变化——已跌至负值，并犹豫在昔日一年的次低水平隔邻。这标明，华尔街分析师对好意思股企业异日一年的盈利出路感到担忧。

在昔日10年的大部分离艺里，企业盈利一直是好意思股飞腾的基石。可是，利润增长出路的恶化可能削弱好意思股的进一步飞腾势头。

本年事首于今，标普500指数也曾累计飞腾20%以上，但这也导致好意思股出现了估值过高、仓位过于勾通于大型科技股的风险。

彭博智库（BI）首席股票策略师吉娜•马丁•亚当斯（Gina Martin Adams）暗示，好意思股正在“为回转作念好准备…参加2025年的一个大问题是，好意思联储是否概况络续松开策略，以及盈利势头是否有意于大型科技公司除外的其他‘过期’公司。”

企业高管对异日感到不信赖

在现在的好意思股第三财报季中，BI的数据清楚，分析师仍预测标普500指数因素股公司将在本财报季交出优秀的财报，罢了利润诱骗第五个季度增长，达到自2022岁首以来第二好的利润增速发挥。

现在，也曾有唐突90%的标普500因素股公司也曾公布了第三财报季事迹。从已公布的财报来看，标普500因素股公司的第三财报季利润预测将较上年同期增长8.5%，是本个财报季开幕时刻析师预期的4.2%的两倍。

尽管如斯，但华尔街分析师们也曾下调了异日12个月的每股盈利预期，原因是企业高管们对异日的预期厉害各半，同期，还有不少企业在好意思联储降息、好意思国财政策略存在不信赖性的情况下，不肯提供异日盈利指引。

事实上，即便在特朗普获得本届大选之前的几个月，标普500指数的“盈利修正势头”就也曾捏续犹豫在中性水平隔邻了。摩根士丹利策略师迈克•威尔逊（Mike Wilson）等东谈主在客户论说中写谈，好意思股企业对2024年的效果不信赖，也不肯进一步指引2025年的场地。

凶兆正越来越近

尽管现在华尔街分析师也曾上调了对第三财报季的预期，但2025年全年的盈利出路真实莫得变化。凭证BI编制的数据，华尔街预测标普500指数因素股来岁每股盈利约为274好意思元，略低于一年前预测的约277好意思元。

Advisors Asset Management首席投资策略师马特•劳埃德（Matt Lloyd）暗示：“跟着新年左近，你往往会看到东谈主们倾向于更本质的预期。”“再加上好意思联储相关莫得看到明确降息旅途的言论，不利因素变得愈加本质。”

从行业板块来说，动力行业可能是盈利出路最为悲不雅的板块。BI数据清楚，自10月中旬以来，由于原油价钱暴跌，分析师下调了对动力和大量公司的年度盈利预测。剔除动力板块后，标普500指数因素股公司第三季度盈利预测将同比增长约11%。

好意思股企业需要公布刚劲的利润利润增长发挥和异日指引，智商守护并评释注解高估值是合理的。近几个月来，跟着标普500指数破损6000点大关，该指数的估值也曾达到异日12个月预期盈利的22倍，远高于昔日10年18.4倍的始终平均值。

EP Wealth Advisors投资组合策略董事总司理亚当•菲利普斯（Adam Phillips）暗示：“异日几个季度，假如好意思联储降息幅度减少，可能会给蓝本就也曾很高的盈利预期带来更多压力。”

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